《芒格之道》 查理·芒格
书名：芒格之道
作者：查理·芒格
分类：经济管理
ISBN：9787521754841
内容简介
本书收录了查理·芒格1987—2010年在西科金融、2014—2022年在每日期刊股东会上的讲话。作为这两家企业的董事长，他在股东会上成了巴菲特那样的主角，做大段开场白，介绍这两家公司及伯克希尔·哈撒韦现状，直言自己对人、对事的态度，随后坦率、完整地回答股东们的提问。
书中芒格的讲话跨度长达35年，涉及大量当年国际或全美大事件，比如美国储贷行业危机、日本泡沫破裂、互联网泡沫、2008年次贷危机、比特币及加密货币兴起、新冠疫情等。讲话还包含了巴芒思想发展和投资生涯中的重要动向，如格雷厄姆和费雪的影响、跨学科的多模型思维、早期经历过的失败、所罗门事件、投资可口可乐、航空业遇挫、投资中国尤其是比亚迪等。细读这些讲话，我们得以用年鉴回顾的视角，更加全面地领略到他的所思所想，追随他的投资与为人之道。
作者简介
查理·芒格（Charlie Munger，1924—2023）
沃伦·巴菲特的导师与人生合伙人，当今伟大的投资思想家。全球第五大上市公司伯克希尔·哈撒韦的副主席，是该公司57年间19.8%年复合增长率的奇迹缔造者。育有8个子女，儿孙满堂，家庭和美。他典范人生的智慧结晶和投资思想，大都浓缩在了《穷查理宝典》和《芒格之道》所收录的公开演讲和股东会讲话之中。
《芒格之道》这本书收录了查理·芒格从1987年至2022年在股东会上的讲话，其内容丰富，涵盖了芒格几十年的投资智慧和生活哲学，展现了他独到的思维模式和价值观，为读者提供了深刻的洞见和启发。下面将详细介绍这本书的精彩部分：
1. 投资策略的演变
- 早期策略：查理·芒格早期采取“捡烟蒂”策略，专注于寻找估值低的小盘股票，期待市场最终认识到这些股票的真实价值。这一策略体现了芒格对市场效率的独到见解，以及他在价值投资领域的敏锐洞察力。
- 策略转变：随着时间的推移，芒格的投资策略也发生了转变，他开始注重企业的基本面分析，重视公司管理层素质，强调投资于有良好经营业绩和优秀管理团队的公司。这种转变反映了芒格对投资本质的深入理解和适应市场变化的能力。
2. 智慧与哲学
- 普世智慧：《芒格之道》集结了芒格35年的股东会问答录，展现了他对于投资、企业管理乃至生活哲学的深刻见解。芒格的言论不仅局限于投资领域，还涉及心理学、道德伦理等多个方面，体现了他广博的知识面和深邃的思考力。
- 思维模式：芒格强调多学科思维模型的重要性，主张通过跨学科学习构建全面的世界观。他的思考方法对于投资者和企业家都极具启发性，鼓励人们在决策过程中采用更为全面和理性的分析方法。
3. 长期价值的坚持
- 长期主义：芒格始终坚持长期投资的理念，反对频繁交易和短期投机行为。他认为投资成功的关键在于选择那些具有长期竞争优势的公司，并持有这些公司的股票。
- 忍耐与延迟满足：芒格强调忍耐和延迟满足的重要性，认为成功的投资需要耐心等待机会，并且在投资后要有长期持有的准备。这种态度反映了他对投资的深刻理解，以及对人性的精准把握。
4. 企业文化建设
- 企业文化的重要性：芒格认为强大的企业文化是企业成功的关键因素之一。他强调企业文化应当鼓励诚实、公正和高效的工作态度，这对于企业长期发展至关重要。
- 激励机制：芒格还讨论了合理的激励机制对于激发员工积极性和忠诚度的重要性。他主张通过合理的薪酬和奖励体系来激励员工，从而实现企业与员工共同发展。
5. 道德与伦理
- 道德标准：芒格在书中多次强调道德和诚信的重要性，他认为高尚的道德标准是做人和做生意的根本。这一点不仅体现在投资决策上，也体现在他对企业和社会关系的看法上。
- 利益相关者：芒格认为企业不仅要对股东负责，还要对员工、社会和环境负责。他倡导企业应当追求多方共赢的局面，实现可持续发展。
6. 终身学习的态度
- 持续学习：芒格本人是一个终身学习的典范，他认为一个人应当不断学习新知识，保持好奇心和开放心态。这种态度对于个人成长和适应不断变化的世界至关重要。
- 跨学科学习：芒格提倡跨学科学习，他认为从不同学科中汲取知识能够帮助人们更好地理解世界，做出更明智的决策。
7. 理性与情感的平衡
- 控制情绪：芒格在投资决策中非常强调理性思考，他认为控制情绪是做出正确决策的关键。他鼓励投资者不要被市场的短期波动所左右，而应保持冷静和客观。
- 心理误操作：同时，芒格也意识到人的情感和认知偏差对投资决策的影响，他提醒投资者要警惕这些心理误操作，避免因此做出错误的选择。
8. 对未来的展望
- 科技的影响：芒格对科技的发展持开放态度，他认为科技在改变世界的同时，也为投资者提供了新的机遇。但他同时警告投资者要警惕科技泡沫和过度投机的风险。
- 经济周期的理解：芒格在讲话中提到对经济周期的理解，他认为投资者应当学会在经济周期的不同阶段采取相应的策略，以应对可能的市场变化。
总的来说，读者可以从中学习到芒格关于投资的智慧，更能领悟到他对于生活、管理和哲学的深刻见解。这些内容不仅对投资者有指导意义，对于任何希望在职业生涯和个人生活中取得成功的人来说，都具有重要的启发作用。
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