《对冲》阿莉森・施拉格

学无止境 · 发表于 2022-12-24 22:02

书名：对冲
作者：阿莉森・施拉格
分类：投资金融风险
ISBN：9787521708653

内容简介

为了创下冲浪纪录，在鲨鱼出没的海域，去冲50英尺高的巨浪，这值得吗？

拍摄动作片和恐怖片，哪个风险更大？

大多数人都不指望经济学家能回答上述问题，也不指望他们能回答日常生活中的其他问题，比如选谁作为约会对象？去机场要多早才合适？不过，那只是因为这些人还没有见识过经济学家、获奖记者阿莉森·施拉格的研究。施拉格一直致力于研究人们如何识别和应对生活以及工作中的风险。

不管我们是否意识到，我们每天都在或多或少地冒险。那么真正关键的问题就不再是要不要冒险，而是要冒哪些风险、如何衡量这些风险，以及如何最大化我们从生活中得到我们想要的东西的机会。

在《对冲》一书中，施拉格向读者提供了5条应对风险的规则，这些规则被世界上最有趣的冒险家使用。例如，职业扑克选手菲尔·赫尔穆特如何在赌注很高时保持理性，曼哈顿的狗仔队如何识别不同种类的风险，肯塔基州的种马育种者如何分散风险并减少损失，一位身处伊拉克战场的将军如何带领军队应对战场上的不确定性……

作者简介

阿莉森・施拉格（Allison Schrager）

美国知名财经新闻媒体Quartz的经济学家、记者，也是风险咨询公司LifeCycle的联合创始人。施拉格涉足的领域非常广泛，同时从事金融、政策研究和媒体等方面的工作。她在空间基金顾问公司（Dimensional Fund Advisors）领导退休产品创新，并为包括经济合作与发展组织和国际货币基金组织在内的国际组织提供咨询服务。她也是《经济学人》、路透社和《彭博商业周刊》的撰稿人。她拥有哥伦比亚大学经济学博士学位，目前在纽约大学任教，现居纽约市。

学无止境 · 发表于 2024-8-30 07:25

《对冲》一书由阿莉森·施拉格撰写，通过深入的田野调查和丰富的访谈资料，为读者呈现了一个关于高度金融化社会及其对人类精神影响的精彩剖析。以下是对该书籍精彩部分的点评：

一、对冲基金行业的内部揭秘

# 1. 行业生态与文化

- 生态系统全景描绘：书中通过详尽的田野调查，描绘了对冲基金行业的复杂生态系统，包括投资者、基金经理、分析师、交易员等不同角色的互动关系，以及他们如何共同推动这个金融市场的巨轮。
- 高压工作文化：作者揭示了对冲基金行业内部的高强度工作压力和竞争激烈的环境，让读者对这个看似光鲜亮丽的行业有了更深刻的理解。
- 权力与地位的追求：通过对基金经理的行为分析，展示了他们在追求更高投资回报的同时，也在寻求行业内的权力和地位，这种追求往往伴随着高风险的决策。
# 2. 决策过程与风险管理
- 投资策略多样性：书中详细介绍了对冲基金的投资策略，包括多头/空头策略、全球宏观策略、事件驱动策略等，以及它们在不同市场条件下的表现。
- 风险控制的挑战：通过对基金经理的访谈，展示了在极端市场情况下，如何进行有效的风险管理和控制，以及这些风险管理措施的局限性。
- 心理因素与决策：分析了投资者的心理因素如何影响投资决策，包括过度自信、群体思维等，这些心理偏差可能导致投资失误。
# 3. 行业监管与道德困境
- 监管环境的变化：书中探讨了金融危机后，对冲基金行业面临的监管环境变化，以及这些变化对行业的影响。
- 道德与利益的冲突：通过对一些案例的分析，讨论了在追求投资回报的过程中，基金经理可能面临的道德和职业操守的挑战。
- 透明度与责任追究：书中还涉及了对冲基金行业的透明度问题，以及在出现问题时，如何进行责任追究和纠正。
二、金融化对社会的影响

# 1. 金融化的普及与渗透

- 金融产品的普及：施拉格描述了金融产品如何从专业的金融机构走入寻常百姓家，使得普通大众也开始参与到复杂的金融交易中。
- 生活方式的金融化：她指出，随着金融理念的深入人心，人们的消费、教育、养老等生活的各个方面都开始被金融化，用金融工具来规划和实现。
# 2. 金融化对价值观的影响
- 金钱至上的价值观：书中展示了金融化如何导致社会价值观的转变，金钱和物质成功成为了衡量个人价值的重要标准。
- 短期主义的盛行：金融化的快速回报机制让人们更加注重短期利益，而忽视了长期发展和可持续性的重要性。
# 3. 金融化对人际关系的影响
- 人际关系的货币化：施拉格指出，金融化使得人际关系也逐渐被货币化，人们在社交关系中的投入和回报开始用金钱来衡量。
- 社会资本的侵蚀：金融化可能导致人们减少面对面的交流和社会参与，从而削弱了社区的凝聚力和社会资本。
三、金融化对个人心理的影响

# 1. 心理压力与健康问题

- 职业压力：通过对冲基金行业工作人员的心理状态分析，书中揭示了金融行业高薪酬背后的高压力和长时间的工作，这些工作人员常常面临巨大的心理压力和身体疲劳。
- 心理健康问题：金融从业者可能会出现焦虑、抑郁等心理健康问题，这些问题往往由于工作环境的压力和个人生活失衡造成。
# 2. 贪婪与道德困境
- 贪婪的驱动力：书中探讨了金融行业中普遍存在的贪婪文化，以及这种文化如何驱使人们追求短期利益而忽视长期风险。
- 道德困境：作者指出，在追求财富的过程中，金融从业者可能会面临道德和法律的灰色地带，这些困境考验着他们的职业操守。
# 3. 自我认知与社会评价
- 自我价值的认同：在金融化的社会中，个人的自我价值往往与财富积累紧密相关，这可能导致人们对自身的认知和评价出现偏差。
- 社会评价的标准：书中讨论了社会如何评价个人的成功，往往以财富和职位作为衡量标准，这种评价体系可能会忽视个人的品德和其他非物质成就。
四、金融化对经济体系的影响

# 1. 经济周期与金融波动

- 经济周期的放大：施拉格认为，金融化加剧了经济周期的波动，金融市场的变动对实体经济产生了深远的影响。
- 金融市场的不稳定性：书中探讨了金融市场的不稳定性如何通过金融化传导到整个经济体系，增加了经济危机发生的风险。
# 2. 资源分配与效率问题
- 资源错配：金融化可能导致资源向金融部门集中，而非生产性部门，这可能导致资源的错配和整体经济效率的下降。
- 创新的抑制：书中指出，过度的金融化可能会抑制实体经济的创新和生产力的提升，因为它提高了资金成本并鼓励了短期行为。
# 3. 政策制定与监管挑战
- 政策的偏向：在金融化的背景下，政策制定可能偏向于保护金融市场的利益，而非普通大众的利益。
- 监管的复杂性：随着金融产品和服务的日益复杂，监管机构面临着越来越多的挑战，需要不断更新监管手段来应对新兴的金融风险。
五、金融知识与教育的必要性

# 1. 金融文盲问题

- 公众的金融知识缺失：施拉格强调了公众金融知识水平普遍不高的问题，这使得普通投资者容易受到金融欺诈和不良金融产品的影响。
- 教育体系的缺陷：她指出，当前的教育体系在提供基础的金融教育方面存在不足，未能帮助学生建立正确的金融观念和风险意识。
# 2. 金融教育的推广
- 普及金融知识：书中提倡通过各种渠道，如学校教育、公共媒体等，普及金融知识，提高公众的金融素养。
- 增强风险意识：金融教育应该帮助人们认识到投资和金融交易中的风险，培养他们的风险管理能力。
# 3. 批判性思维与终身学习
- 培养批判性思维：金融教育不仅要传授知识，还要培养人们的批判性思维，使他们能够独立分析和评估金融信息。
- 终身学习的重要性：鉴于金融市场的不断变化，施拉格强调了终身学习的重要性，人们需要不断更新自己的金融知识和技能，以适应日新月异的金融环境。

总结而言，《对冲》这本书为我们提供了一个全面了解对冲基金行业及其对现代社会影响的窗口，同时也引发了对于金融化现象深层次后果的深思。书中不仅有着丰富的行业内幕故事，还有对于行业发展趋势的深刻洞察，是一本值得金融行业从业者和对金融化社会感兴趣的读者阅读的作品。

《对冲》 阿莉森・施拉格

《对冲》阿莉森・施拉格